التدفقات النقدية المخصومة (DCF)

التدفقات النقدية المخصومة هي وسيلة شائعة الاستخدام لتقدير القيمة العادلة للشركة عن طريق التنبؤ بمقدار التدفق النقدي الذي يمكنها تحقيقه في المستقبل – عادة خلال 5 أو 10 سنوات – ثم طرح، أو خصم متوسط تكلفة رأس مالها خلال تلك الفترة.

معادلة توضيح التدفقات النقدية المخصومة طويلة ومعقدة، وتمتد لأبعد من حدود هذا الدرس.

استخدم حاسبة التدفقات النقدية المخصومة

مع ذلك، يقدم العديد من وسطاء التداول حاسبة مجانية للتدفقات النقدية المخصومة والتي يمكنك استخدامها لاستنباط تقريبي.

تعطيك الحاسبة تقديراً للقيمة السوقية للشركة إذا تم تقييمها وفقاً لتوقعات النمو المستقبلية وتكلفة رأس المال.

إذا كان هذا الرقم أقل من القيمة السوقية الحالية للشركة، يمكنك أن تستنتج أن أسهم الشركة مسعرة بأعلى من قيمتها عند المستوى الحالي وبالتالي يمكنك بيعها.

إذا كان الرقم أعلى من القيمة السوقية الحالية للشركة، يمكنك أن تستنتج أن أسهم الشركة مسعرة بأقل من قيمتها وبالتالي يمكنك شرائها.

استخدمها بحذر

يستخدم المحللون طريقة التدفقات النقدية المخصومة على نطاق واسع عند تقديم توصيات بشراء/بيع أسهم. مع ذلك، فهي لا تخلو من العيوب.

إذا أخطأ الشخص الذي يحسب هذه العلمية في التنبؤ بتقدير واحد فقط، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تغيير كامل في الرقم النهائي.

ولذلك ينبغي توخي الحذر عن استخدام التدفقات النقدية المخصومة، واستخدامها بالتزامن مع نماذج تقييم أخرى.

ملخص

حتى الآن، تعلمت أن:

• التدفقات النقدية المخصومة هي وسيلة شائعة الاستخدام لتقدير القيمة العادلة للشركة عن طريق التنبؤ بمقدار التدفق النقدي الذي يمكنها تحقيقه في المستقبل.
• معادلة توضيح التدفقات النقدية المخصومة طويلة ومعقدة، وتمتد لأبعد من حدود هذا الدرس. ولكن، يقدم العديد من وسطاء التداول حاسبة مجانية للتدفقات النقدية المخصومة والتي يمكنك استخدامها لاستنباط تقريبي.
• ولكن إذا كانت القيمة السوقية المتوقعة وفقاً للنمو المحتمل، اقل من القيمة السوقية الحالية لها، يمكننا أن نخلص إلى أن أسهم الشركة مثمنة بأقل من قيمتها، وبالتالي يمكنك بيعها.
• يجب استخدام التدفقات النقدية المخصومة بحذر حيث أن جميع المتغيرات في العملية الحسابية تعتمد على تقديرات وتنبؤات.