Welcome to Tradimo! Here is our special offer for new users: Buy your first course now and get 10% off! 

0:00/4:44

معدل تغطية الفائدة

يظهر حساب معدل تغطية الفائدة مدى سهولة سداد الشركة للفائدة على ديونها المستحقة.

يتم حسابه عن طريق قسمة أرباح الشركة قبل خصم الفوائد والضرائب (EBIT) على مصروفات الفائدة:

معدل تغطية الفائدة = الأرباح (قبل الفوائد والضرائب) / مصروفات الفوائد

على سبيل المثال، إذا كان إجمالي أرباح الشركة قبل خصم الفوائد والضرائب هو 500,000 جنيه استرليني، وكان إجمالي مصاريف الفوائد 333,000 جنيه استرليني، يكون معدل تغطية الفائدة من 1.5.

هذا يعني أنه يمكن للشركة سداد مدفوعات فوائد بمقدار 1.5 مرة باستخدام السيولة التي تحققها، وهذا يعطينا فكرة عن عبء الديون التي تتحملها على الشركة.

كما أنه يعطينا فكرة عن مقدار انخفاض أرباح الشركة الذي سيعرضها لخطر العجز عن سداد ديونها، وبالتالي فهو مقياس جيد للحالة المالية على المدى القصير.

يختلف معدل تغطية الفائدة باختلاف نوع الشركة

يبحث معظم المساهمون عن معدل تغطية فائدة لا يقل عن 1.5. هذا يشير إلى أن الشركة يمكنها دفع ديونها بسهولة.

تشير نسبة تغطية الفائدة الأقل من 1 إلى أن الشركة لا تحقق ما يكفي من النقود لتغطية تكاليف دفع ديونها.

ضع في اعتبارك أنه مع ذلك، تختلف معدلات تغطية الفائدة المقبولة باختلاف مجال الصناعة. لذا من الأفضل استخدامها لمقارنة الشركات في نفس القطاع.

لابد من الاهتمام الوثيق بتاريخ أرباح الشركة

إذا كانت أرباح الشركة متوافقة، لا تعتبر نسبة تغطية الفائدة المنخفضة سبباً للقلق.

ولكن إذا كانت أرباحها في تأرجح من سنة إلى أخرى - مثل شركة "دورية" للبيع بالتجزئة تعمل بشكل سيء خلال فترات الركود وتبلي بلاء حسناً في فترات التوسع الاقتصادي - يمكن أن تدفعها نسبة تغطية الفائدة المنخفضة إلى الإفلاس بسرعة. هذا قد يجعلك تفقد كل أو معظم ما استثمرته في أسهمها.

لاحظ أن نسبة تغطية الفائدة ليست مقياساً مثالياً للسلامة المالية للشركة. ذلك لأنه لا يتم تضمين الضرائب في رقم الأرباح المستخدم في الحساب.

الضرائب بالطبع هي حقيقة واقعة لجميع الشركات وهي تختلف من حكومة لأخرى.

بالتالي، عند تحديد مدى تأثير معدل تغطية الفائدة للشركة على سعر سهمها، يجب مراعاة السياسات وأخذها بعين الاعتبار.

إذا كان من المحتمل أن ترفع الحكومة الضرائب على القطاع الذي تعمل فيه الشركة، يعتبر معدل تغطية الفائدة المنخفض لتلك الشركة سبباً حقيقياً للقلق.

ملخص

حتى الآن تعلمت أن:

  • يظهر حساب معدل تغطية الفائدة مدى سهولة سداد الشركة للفائدة على ديونها المستحقة.
  • كما أنه يعطينا فكرة عن مقدار انخفاض أرباح الشركة الذي سيعرضها لخطر العجز عن سداد ديونها، وبالتالي فهو مقياس جيد للحالة المالية على المدى القصير.
  • يبحث معظم المساهمون عن معدل تغطية فائدة لا يقل عن 1.5. هذا يشير إلى أن الشركة يمكنها دفع ديونها بسهولة.
  • لاحظ أن نسبة تغطية الفائدة ليست مقياساً مثالياً للسلامة المالية للشركة. ذلك لأنه لا يتم تضمين الضرائب في رقم الأرباح المستخدم في الحساب.