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Häufige Spreads in U.S. Staatsanleihen

Der U.S. Anleihenmarkt gehört zu den liquidistens und meist gehandelsten Märkten der Welt. Wir wollen dir in dieser Lektion die Spreads vorstellen, die am häufigsten gehandelt werden.

TUT Spreads (Tens Under Twos)

Beim sogenannten TUT Spread handelt man die 2-jährigen U.S. Staatsanleihen (Twos) und die 10-jährigen U.S. Staatsanleihen (Tens) und zwar in der Art und Weise, dass man die Tens kauft und gleichzeitig die Twos verkauft. Natürlich kann man diesen Spread auch verkaufen, wobei sich dann die Transaktionen umkehren.

Der Spread zwischen den Zinsen der 10-jährigen Staatsanleihen und der 2-jährigen Staatsanleihen ist ein wichtiger Indikator für die aktuelle Form der Zinsstrukturkurve.

Der Spread zwischen beiden Zinssätzen kann in einem Chart dargestellt werden, indem man die Zinsen der 2-jährigen Staatsanleihen von dem Zinssatz der 10-jährigen Staatsanleihen subdrahiert:

Wie man sehen kann, hat sich der Spread basierend auf den Zinssätzen beider Laufzeiten verringert. Der aktuelle Abstand zwischen beiden Laufzeiten beträgt lediglich 43,5 Basispunkte (0,435%) und befindet sich auf einem 11-Jahrestief.

In anderen Worten: Die Zinsstrukturkurve hat sich immer weiter abgeflacht!

Doch wie sieht das Bild des Spreads mit den Anleihekursen dargestellt aus:

NOB Spread (Notes Over Bonds)

Beim sogenannten NOB Spread handelt man die 10-jährigen U.S. Staatsanleihen (Notes) und die 30-jährigen U.S. Staatsanleihen (Bonds) und zwar in der Art und Weise, dass man die Notes kauft und gleichzeitig die Bonds verkauft. Natürlich kann man diesen Spread auch verkaufen, wobei sich dann die Transaktionen umkehren.

Wer den NOB Spread mit Futures umsetzen möchte, muss darauf achten, dass das Verhältnis zwischen beiden Anleihen nicht 1:1 ist, sondern 3:1 (manche Trader nehmen auch 2:1), wobei man 3 Kontrakte der 10-jährigen Staatsanleihen nimmt.

Der Spread zwischen beiden Zinssätzen kann in einem Chart dargestellt werden, indem man die Zinsen der 10-jährigen Staatsanleihen von dem Zinssatz der 30-jährigen Staatsanleihen subdrahiert:

Wie man sehen kann, hat sich der Spread basierend auf den Zinssätzen beider Laufzeiten verringert.

Doch wie sieht das Bild des Spreads mit den Anleihekursen dargestellt aus:

TUF Spread (Twos Under Fives)

Beim sogenannten TUF Spread handelt man die 5-jährigen U.S. Staatsanleihen (Fives) und die 2-jährigen U.S. Staatsanleihen (Twos) und zwar in der Art und Weise, dass man die Twos kauft und gleichzeitig die Fives verkauft. Natürlich kann man diesen Spread auch verkaufen, wobei sich dann die Transaktionen umkehren.

Der Spread zwischen beiden Zinssätzen kann in einem Chart dargestellt werden, indem man die Zinsen der 10-jährigen Staatsanleihen von dem Zinssatz der 30-jährigen Staatsanleihen subdrahiert:

Doch wie sieht das Bild des Spreads mit den Anleihekursen dargestellt aus:

FOB Spread (Fives Over Bonds)

Beim sogenannten FOB Spread handelt man die 5-jährigen U.S. Staatsanleihen (Fives) und die 30-jährigen U.S. Staatsanleihen (Bonds) und zwar in der Art und Weise, dass man die Fives kauft und gleichzeitig die Bonds verkauft. Natürlich kann man diesen Spread auch verkaufen, wobei sich dann die Transaktionen umkehren.

Wer den FOB Spread mit Futures umsetzen möchte, muss darauf achten, dass das Verhältnis zwischen beiden Anleihen nicht 1:1 ist, sondern 4:1, wobei man 4 Kontrakte der 5-jährigen Staatsanleihen nimmt.

Der Spread zwischen beiden Zinssätzen kann in einem Chart dargestellt werden, indem man die Zinsen der 5-jährigen Staatsanleihen von dem Zinssatz der 30-jährigen Staatsanleihen subdrahiert:

Doch wie sieht das Bild des Spreads mit den Anleihekursen dargestellt aus:

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Minimum Deposit$100
Average Spread2,2 pips
RegulationCySEC, FSB
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Average Spread3 pips
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