凯莉公式

凯莉公式是一种高级 资金管理工具，会有助于您根据过去相似交易的好坏情况，决定用于每笔新交易头寸的冒险金额。

使用凯莉公式时，您必须明白这是一种用于多样化的方法。关于如何管理资产，操盘手和投资者都有不同的喜好。某些操盘手会使用凯莉公式作为个人交易或投资的基础，而其他操盘手则会用此方法将其账户的一定百分比分配给特定的领域或行业。

凯莉公式仅适用于高级操盘手。

凯莉公式以您先前的交易为基础

其着眼于您先前相似交易的记过，然后给出所谓的凯莉百分比数字。这个数字会告知您目前用于此种交易的冒险金额应为您交易账户的多少百分比。

计算凯莉公式

凯莉公式的计算比较简单，依赖于两个基本组成部分：您交易策略的盈利百分比概率以及其盈亏比。

这些数据会帮助您算出凯莉百分比。这会给予您一份指南，告知您用于任何既定交易的最大冒险金额应为交易账户的多少百分比。

凯莉 % = W – [(1 – W) / R]

凯莉 % = 凯莉百分比

W = 盈利百分比概率（盈利交易总笔数/交易总笔数）

R = 盈亏比（盈利交易获利金额/亏损交易的亏损金额）

计算凯莉百分比示例

如何计算凯莉 % 的示例如下：

计算 W

比如说，您一直利用某系统交易，盈利交易为 40 笔，亏损交易为 60 笔。

W = 盈利交易总笔数/交易总笔数

W = 0.4

计算 R

在利用系统交易的过程中，盈利交易让您的账户增加了 6000 美元，亏损交易总共亏损了 2000 美元。

您的盈亏比 (R) 计算如下：

正交易金额/负交易金额：

R = 6000/2000

R = 3

计算凯莉 %

然后，凯莉 % 的计算如下：

凯莉 % = 0.4 – [(1 – 0.4 ) /3 ]

凯莉 % = 0.2 或 20%

这意味着您可将资产的 20% 用于单笔投资或交易。

当然，这并不意味着当您进行日内交易或从事任何形式的短期交易时，盲目地将账户的 20% 作为交易的基础，一系列的亏损会立即摧毁您的账户。但是，如您进行长期交易或投资，其会有助于多样化您的投资组合和将交易资产的一部分分配至某些资产。

何时弃用凯莉公式

正如所有形式的资金管理技巧和计算结果一样，您应始终确定并坚持适用于任何交易的最大冒险水平，无论凯莉公式等告知您何种信息。

切勿过于依赖凯莉公式 – 用于一个头寸的交易账户冒险金额不要超过通常的最大风险水平。

例如，如凯莉百分比表示您用于单笔交易的冒险金额可达您账户余额的 50%，而您同大多数操盘手一样，最大的风险水平比此小得多，那么在这种情况下，您应忽略凯莉百分比告知您的信息，回到作为标准的最大风险水平。

我如何知道我的风险承受能力？

例如，如您的风险承受能力非常高，根据凯莉百分比，您冒险的金额占您交易账户的百分比很可能较大。当交易成功时，这会让您获得更高的回报，但是，当交易不成功时，其也会对账户造成更多的亏损。

如您的风险承受能力很低，您用于每笔交易的冒险金额也应非常低，不管凯莉百分比告知何种信息。这会使您获得的利润较少，但当交易出问题时，对账户余额造成的亏损也会较少。

如有疑问，请坚持用您账户 2% 的最大风险水平进行交易。

将相似市场条件中 100+ 笔交易作为您计算的基础

您作为计算基础的交易笔数越多，凯莉百分比就会越准确。开始时，您应至少将 100 笔交易纳入考虑范围，以确保您的策略有利可图。

若需使用凯莉公式，首先将所有的交易记录至交易日志中，详细记录每个头寸的大小、走势、利润目标和结果。只有当您进行了 100 笔相似的交易时，您才有足够的数据作为计算的基础。

市场条件发挥作用

确保用于计算的交易均发生于同现在实际上相似的市场条件中。

同时，密切关注市场条件。市场波动经历数各种周期，相同的交易会不同的结果，取决于其是否处于波动, 变动或趋势行情中。

概要

在本课程中，您已了解到…

• 凯莉公式是一种资金管理工具，有助于您确定可用于每个新交易头寸的冒险金额为多少。
• 它根据您在过去相似交易中的盈利或亏损金额计算出凯莉百分比。
• 这个数字会告知您目前用于此种交易的冒险金额应为您交易账户的多少百分比。
• 若需使用凯莉公式，首先将所有的交易记录至交易日志中，详细记录每个头寸的大小、走势、利润目标和结果。
• 只有当您至少记录 100 笔相似的交易时，您才有足够的数据作为凯莉公式计算的基础。
• 市场条件会影响任何交易的结果，所以请确保用于计算的交易均发生于同现在实际上相似的市场条件中。
• 切勿过于依赖凯莉公式去判断头寸大小和风险承受能力。无论其告知您何种信息，冒险金额不要超过您平时最大的风险水平。
• 如有关于风险承受能力的疑问，在任何交易或投资中，坚持交易账户 2% 的最大风险水平。