Влияние политики на валюту
Из этого урока вы узнаете, как государственная политика и политика центральных банков могут напрямую повлиять на валюту через монетарную и фискальную политику.
Предложение денег – это общее количество денег, доступных в экономике
Стоимость валюты, как и любого другого финансового актива, определяется предложением и спросом. Реальное предложение денег внутри экономики, таким образом, влияет на стоимость валюты. Предложение денег определяется как общее количество денег, которое доступно внутри экономики. Если предложение денег увеличивается, увеличивается количество средств на инвестиции и расходы, что приводит к стимулирующему эффекту для экономики. Если предложение денег снижается, возникает противоположный эффект.
Важно сохранять контроль над ростом предложения денег. Слишком большое предложение приводит к повышению уровня инфляции до величин, которые могут повредить экономике; в то же время слишком низкое предложение может остановить ее рост. Разработчики политики должны сохранять правильный баланс между ростом и инфляцией с помощью ограничительной либо стимулирующей монетарной политики.
Ограничительная монетарная политика – это поиск центральным банком способов снизить предложение денег, а стимулирующая – увеличить его.
Два наиболее часто используемых способа контроля за предложением денег – это установка процентных ставок или изменение минимального необходимого резерва для банков.
Изменение процентных ставок влияет на предложение денег
Чтобы ограничить количество капитала в экономике, центральный банк может повысить процентные ставки. Это эффективно ограничивает количество займов, которые клиенты или бизнес могут взять, поскольку большие процентные ставки означают большие издержки на займы. Снижение количества займов в экономике снижает количество расходов и инвестиций и, таким образом, снижает спрос на товары и услуги. Подобным образом инфляция вполне может быть взята под контроль, поскольку при сниженном спросе на товары и услуги цены, скорее всего, будут расти медленнее, а иногда – падать.
Чтобы увеличить количество доступного капитала в экономике, центральный банк будет искать способы снизить процентные ставки, делая займы дешевле и стимулируя экономику с помощью повышения количества займов и трат.
Ограничительная политика оказывает положительное влияние на валюту
Ограничительная монетарная политика оказывает положительный эффект на валюту, поскольку повышение процентных ставок привлекает новые капиталы в экономику. Это происходит, потому что высокие процентные ставки чаще всего являются индикатором сильной экономики, а инвесторы получают более высокую прибыль за капиталы, которые они держат в банках этой экономики.
Стимулирующая монетарная политика оказывает негативное влияние на валюту
Стимулирующая политика, скорее всего, окажет противоположное влияние на валюту, поскольку делает капитал более легко доступным, что приводит к достаточно вероятному созданию инфляционных эффектов. В результате этого снижается покупательная способность валюты, уменьшая ее ценность. Более низкие процентные ставки также означают, что инвесторы получат меньшую прибыль за капиталы, которые они держат в экономике. Инвесторы будут искать возможность инвестирования своих капиталов в других местах, что еще сильнее снижает стоимость валюты.
Контроль за требованиями к резервам банков влияет на предложение денег
Другой путь контролировать предложение денег – ограничивать количество денег, которые банк имеет возможность использовать для ссуд частным лицам и бизнесам. Это делается с помощью установки минимального требуемого резерва для банка.
У банков лишь небольшая часть всех активов содержится в наличных деньгах, которые могут быть в любое время изъяты. Остальная часть капитала, чаще всего являющаяся наибольшей его частью, инвестирована или выдана в виде займов или ипотек.
Центральный банк определяет минимальное количество, которое требуется держать для немедленного изъятия – оно называется обязательным резервом.
Если центральный банк повышает обязательный резерв, это снижает количество денег, которое доступно банку для выдачи займов, и эффективно понижает количество капитала в экономике, уменьшая предложение денег.
Снижение обязательного резерва, таким образом, оказывает противоположный эффект, поскольку банки могут занимать и инвестировать больше, что приводит к повышению предложения денег в экономике.
Изменение обязательного резерва может повлиять на стоимость валюты
Его влияние на экономику аналогично влиянию изменения процентных ставок центральными банками.
Если от банка требуется держать больше капитала в резерве, что ограничивает доступные средства для выдачи займов, они в результате могут взимать большие процентные ставки с заемщиков. Однако работа по большим ставкам прибыльна для держателей сбережений, поскольку с них они получают большую прибыль.
Это с большой вероятностью увеличит стоимость валюты, поскольку больше капиталов будет поступать в страну, чтобы получить преимущества от повышенных процентных ставок. Похожим образом снижение резерва оказывает негативное влияние на экономику, так как банки могут позволить выдавать больше займов по сниженным процентным ставкам.
Для стимулирования экономики может быть использована фискальная политика
Расходы государства называются фискальной политикой. Разработчики политики используют их для оказания влияния на экономику через манипулирование налогами и тратами.
Деньги, которые тратит правительство, получены либо посредством налогов, либо с помощью займов через долговые ценные бумаги, называемые государственными облигациями. Если страна тратит больше денег, чем получает займами от частных инвесторов, это называется дефицитом бюджета.
Правительственные траты чаще всего являются заметным способом для стимулирования экономики и могут быть либо специфическими проектами, такими как строительство и развитие инфраструктуры, либо наймом государственных служащих.
Государственные траты могут быть мощным инструментом в борьбе со спадом, поскольку деньги, вливаемые в экономику, оказывают стимулирующий эффект. Например, проект по постройке государственного жилья выгоден для строительных компаний и производителей материалов, необходимых для постройки домов.
Если страна ведет свободную фискальную политику, это может оказывать положительное влияние на количество инвестиций, которые производятся в валюту, поэтому стоимость валюты будет расти.
Из этого урока вы узнали, что...
- ... предложение денег – общее количество денег внутри экономики – влияет на стоимость ее валюты.
- ... важно сохранять контроль над предложением денег внутри экономики: слишком большое предложение может привести к инфляции, а слишком малое – ограничить рост экономики.
- ... монетарная политика используется для контроля за предложением денег.
- ... ограничительная монетарная политика – это уменьшение предложения денег с помощью ограничения доступного капитала, чаще всего с помощью повышения процентных ставок или минимального обязательного резерва, который должны держать банки.
- ... ограничительная монетарная политика чаще всего ведет к увеличению силы валюты.
- ... стимулирующая монетарная политика заключается в увеличении предложения денег с помощью повышения доступного капитала, обычно с помощью снижения процентных ставок или обязательного резерва капиталов у банков.
- ... стимулирующая политика обычно приводит к снижению силы валюты.
- ... фискальная политика – это способ влияния на экономику через государственные траты.
- ... фискальная политика может быть использована для стимулирования экономики и обычно оказывает положительное влияние на стоимость валюты.
