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20. Unternehmensvergleich Teil 1 - InnoTec vs. Westag

Klein, aber fein!

 

Oder warum ein Haus immer auch eine Tür brauchen wird

 

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Eckdaten des ersten Unternehmensvergleichs zwischen InnoTec TSS und Westag & Getalit. Beide Unternehmen gehören der Baubranche an und produzieren ähnliche Produkte. Ihren Hauptsitz haben beide Unternehmen in Deutschland und bedienen im Wesentlichen den europäischen Markt. Im Management zeigen sich erste Unterschiede zwischen den beiden Unternehmen. Während InnoTec TSS von dem Gründermanagement geführt wird, sitzt an der Spitze von Westag & Getalit ein Management, das im Laufe der Jahre gewachsenen ist. Weit deutlichere Unterschiede zeigen sich bei der Mitarbeiterzahl und der erzielten Umsätze im Jahr 2014. Gemessen an diesen beiden Kennzahlen ist Westag & Getalit mehr als doppelt so groß wie InnoTec TSS. Ob sich die Größe von Westag & Getalit als Vorteil erweist zeigt uns jedoch erst die Analyse der Kennzahlen.

 

 

Eckdaten

 

Unternehmen: InnoTec TSS

Branche: Bau/Bauzulieferer

Produkte: Türsysteme und Bauspezialwerte (Gestaltung und Sanierung von Beton)

Hauptsitz: Deutschland

Management: Management (Gründer)

Märkte: Europa

Mitarbeiter 2014: 597

Umsatz 2014: 91.807 TEUR

 

Unternehmen: Westag & Getalit

Branche: Bau/Bauzulieferer

Produkte: Türen/Zargen, Oberflächen/Elemente (Schalungsplatten, Laminat, etc.)

Hauptsitz: Deutschland

Management: Management

Märkte: Europa

Mitarbeiter 2014: 1.301

Umsatz 2014: 223.111 TEUR

 

 

Kennzahlen (01.06.2015)

 

Unternehmen: InnoTec TSS

Kapitalrendite: 25,67 %

Gewinnrendite: 11,16 %

Gewinnmarge: 13,97 %

Gewinnwachstum: 9,13 % p.a.

Verschuldungsgrad: 1,64

Investitionsquote: 56,68 %

 

Unternehmen: Westag & Getalit

Kapitalrendite: 12,74 %

Gewinnrendite: 9,59 %

Gewinnmarge: 5,62 %

Gewinnwachstum: -1,09 % p.a.

Verschuldungsgrad: 0,46

Investitionsquote: 158,95 %

 

Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass InnoTec TSS in diesem Vergleich Westag & Getalit deutlich überlegen ist. Bei vergleichbarer Unternehmensgröße (gemessen an der Marktkapitalisierung) ist InnoTec TSS zum Zeitpunkt dieses Vergleichs das deutlich profitablere und rentablere Unternehmen.

 

Gemessen an der Gewinnrendite (Stand: 01.06.2015) bekommt der Intelligente Investor bei InnoTec TSS deutlich mehr Wert für sein Geld als bei Westag & Getalit. Bei InnoTec TSS verzinst sich das Geld des Intelligenten Investors mit einer Gewinnrendite von 11,16 Prozent, während eine Investition in Westag & Getalit eine Gewinnrendite von 9,59 Prozent mit sich bringt. Mit InnoTec TSS bekommt der Investor also ein deutlich quantitativ und qualitativ hochwertigeres Unternehmen zu einem günstigeren Preis.

 

Die Besonderheit dieses Vergleichs zeigt sich darin, dass die Börse zum Zeitpunkt dieser Analyse das sowohl quantitativ als auch qualitativ überlegenere Unternehmen (InnoTec TSS) günstiger bewertet als den Kontrahenten (Westag & Getalit).

 

 

Ich wünsche Dir viel Erfolg bei all Deinen Vorhaben!

 

Dein

Georg Redekop

(Geschäftsführender Partner der Redekop & Partner KG)