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Hohes Short Interest als Handelssignal

Das Short Interest einer Aktie ist die Menge an Aktien, die Händler shorten, aber noch nicht geschlossen bzw. glattgestellt haben. Das Short Interest Verhältnis einer Aktie bezieht sich auf die Anzahl der Aktien, die als Prozentsatz des Aktien-Floats oder Aktien, die frei handelbar sind, verkauft werden. Für die Märkte in den USA werden die Short Interests für einzelne Aktien monatlich über verschiedene Publikationen aktualisiert.

Short Interest im Detail

Du könntest denken, dass je höher das Short Interest einer Aktie ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass ihr Preis steigt. Denn um einen Short zu schließen, muss ein Investor die Short-Aktien zurückkaufen. Daher könnte eine Short-Position als aufgestaute Kaufnachfrage für eine bestimmte Aktie angesehen werden.

Akademische Untersuchungen haben jedoch ergeben, dass ein hohes Short Interest im Allgemeinen die Underperformance von Wertpapieren voraussagt. Je höher das Short Interesse ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass eine Aktie oder ein Markt in den folgenden Monaten relativ schlechte Renditen liefern wird.

Je höher das Short Interesse ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass eine Aktie oder ein Markt in den folgenden Monaten relativ schlechte Renditen liefern wird.

 

Was würde das erklären?

Denke daran, dass Short-Positionen risikoreicher sind als Long-Positionen. Hier siehst du gegen wen die Leerverkäufer "zu kämpfen" haben:

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  • Aktien steigen die meiste Zeit.
  • Aktien können schwierig zu leihen sein.
  • Die Kreditkosten für das Halten von Short-Positionen können hoch sein und unvorhersehbar steigen.
  • Broker können zu jeder Zeit Leerverkäufe tätigen, was zu einem Verkauf auf dem Markt führt.
  • Leerverkäufer unterliegen seltenen, aber möglicherweise nachteiligen "Short-Squeezes" (mehr dazu in der nächsten Lektion).

Anleger, die angesichts erhöhter Kosten und Risiken Short-Positionen in Millionenhöhe eingehen, tun dies nicht so beiläufig - sie haben wahrscheinlich umfangreiche Untersuchungen durchgeführt. Aktien mit großen Short-Positionen reflektieren daher eher die Meinungen von anspruchsvollen Investoren, die die Finanzen eines Unternehmens sorgfältig geprüft haben. Großes Short Interest an einer Aktie kann als eine kollektive Abstimmung von informierten "Smart Money" - Leerverkäufern gesehen werden, dass eine Aktie überbewertet ist und wahrscheinlich niedriger handelt.

Großes Short Interest an einer Aktie kann als eine kollektive Abstimmung von informierten "Smart Money" - Leerverkäufern gesehen werden, dass eine Aktie überbewertet ist und wahrscheinlich niedriger handelt.

 

Auf der anderen Seite, wie wir in unserer nächsten Lektion sehen werden, kann ein großes Short Interest gelegentlich Treibstoff für eine explosive Rally sein, wenn die Leerverkäufer plötzlich gezwungen sind, ihre Positionen zu decken.

Top Short Interest Verhältnisse, Aktien an den US-Börsen vom 18. April 2018:

 

Markets.com

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Minimum Deposit$100
Average Spread2,2 pips
RegulationCySEC, FSB
Founded2010

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Minimum Deposit$200
Average Spread3 pips
RegulationFCA
Founded2008

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