Save $588 per year with Sponsored Premium 

Фундаментальный анализ акций

Для инвесторов или трейдеров, решающих, покупать или продавать акции компании, существует множество способов провести ее оценку.

Большую часть необходимой для оценки информации можно обнаружить в финансовых отчетах компании, которые содержат большое количество данных о ее работе.

Этот урок познакомит вас с составом финансовых отчетов. Следующий урок покажет, как использовать эти данные для анализа деятельности компании и принятия решения о покупке акций компании.

Индикаторы эффективности в финансовых отчетах

Финансовые отчеты позволяют судить об общем состоянии компании, показывая ее способность отвечать по долгам и прочим обязательствам.

Также по отчетам о финансовых результатах можно оценить, насколько эффективно компания преобразует свои активы в прибыль.

Также можно сравнить текущий курс акций с историческим средним и реальной внутренней ценой.

Что из себя представляет финансовый отчет?

Финансовый отчет по сути напоминает табель успеваемости компании. Он демонстрирует инвесторам эффективность функционирования компании за год или квартал, ее долги и активы, размеры доходов и расходов.

Главными составляющими финансового отчета являются:

  • Балансовый отчет
  • Отчет о прибылях и убытках

Обычно они заполняются в январе, апреле, июле и октябре.

Помимо детального анализа прибыли компании, ее продаж, долгов и других важных показателей, таких как отношение цены акции к чистой прибыли на акцию и дивидендов к выплате, финансовые отчеты сравнивают эти данные с данными за прошлый период (обычно за предыдущий год) и предоставляют прогноз на следующий квартал или год.

Отчеты включают комментарии управляющего состава с оценкой результата деятельности компании и планами по дальнейшему улучшению эффективности.

Отчеты также содержат резюме по рискам, с которыми компания имеет дело на рынке, и процессуальным действиям, в которых участвует компания.

Финансовый баланс

Финансовый баланс представляет собой показатели компании на определенный момент времени. В нем числятся все, чем компания владеет (активы), все ее долги (пассивы) и число инвестировавших в нее акционеров (ее акционерный капитал).

Активы компании

Активы включают в себя материальную собственность, такую как оборудование, инвентарь, производственные средства. Они также включают нематериальные активы, например, торговые марки и бренд компании. Также в понятие активы включают как все инвестиции, сделанные компанией, так и ее наличные средства.

Активы классифицируются по тому, как быстро они могут быть конвертированы в наличные средства.

Понятие оборотные средства используется по отношению к активам, которые компания рассчитывает обменять на наличные средства в течение года.

Необоротные активы – активы, конвертация в наличные которых займет больше года – сюда включаются основные фонды, офисное оборудование, например, которые компания не планирует продавать и которые используются в ее работе.

Пассивы компании

Пассивы включают все деньги, которые компания должна банкам, арендодателям, поставщикам и работникам. Они также включают налоговые задолженности перед правительством и будущие обязательства перед покупателями в предоставлении товаров и услуг.

Пассивы обычно классифицируются по дате платежа. Текущие пассивы выплачиваются компанией в течение года. Долговременные пассивы обычно выплачиваются в срок более года.

Акционерный капитал – средства, которые компания может вернуть своим акционерам при условии продажи всех активов и выплаты всех пассивов.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках (в США именуемый отчетом о прибыли) отражает доходы, издержки и расходы компании.

Разница между доходами и расходами демонстрирует размер прибыли или потерь компании – "итоговый результат".

В отличие от финансового баланса, фокусирующегося на определенном моменте времени, отчет о прибылях и убытках предоставляет данные по периоду времени, обычно по кварталу или году.

Отчет содержит данные о всех прибылях компании от продажи товаров и услуг потребителям. Доход в таких случаях часто называют "чистой суммой продаж" или "текущими поступлениями".

В расходы включены торговые и общие издержки, административно-хозяйственные расходы, все налоги к уплате и амортизационные издержки.

Любое превышение доходами расходов составляет прибыль. Обратная ситуация порождает потери.

Отчет о прибылях и потерях также сообщает количество необеспеченных акций компании и предоставляет такие измерительные показатели, как доход на акцию и рассредоточенную прибыль на акцию.

Отчет о прибылях и потерях дает инвесторам полезную информацию о том, насколько эффективно компания управляет своими издержками и инвестициями своего дохода в развитие.

Коэффициенты

Существуют разные способы оценить состояние компании, но наиболее распространенным является путь расчета набора коэффициентов.

Коэффициенты выражают отношение двух информационных показателей в финансовых отчетах компании – какое соотношение собственного капитала и заемных средств компания собирается положить в основу финансирования, например – и дают в распоряжение практический метод оценки всего – начиная с эффективности использования активов компании и заканчивая ее способностью справляться с долговым бременем.

Коэффициенты особенно полезны в плане предоставления конкретных чисел, удобных для сравнения разных компаний при выборе субъекта инвестиций.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что...

  • … большая часть информации при решении о покупке акций компании может быть найдена в финансовых отчетах компании;
  • … финансовые отчеты позволяют изучить общее состояние компании, ее способность отвечать по долгам и прочим обязательствам;
  • … также можно проанализировать эффективность управления компании в плане конвертации ее активов в прибыль;
  • … пользуясь отчетами, можно сравнить текущий курс с историческим средним и реальной, или внутренней, ценой акций;
  • … финансовые отчеты включают обычно такие части, как балансовый отчет и отчет о прибылях и потерях, и составляются в январе, апреле, июле и октябре;
  • … балансовый отчет представляет из себя показатели компании на определенный момент времени, включая в деталях все, чем компания владеет (активы), все ее долги (пассивы) и инвестиции акционеров (акционерный капитал);
  • … отчет о прибылях и потерях содержит данные о доходах, издержках и расходах компании за период времени – обычно речь идет о финансовом квартале или годе;
  • … коэффициенты выражают отношение двух информационных показателей в финансовых отчетах компании, и дают в распоряжение практический метод оценки всего – начиная с эффективности использования активов компании и заканчивая ее способностью справляться с долговым бременем;
  • … коэффициенты особенно полезны в плане предоставления конкретных чисел, удобных для сравнения разных компаний при выборе субъекта инвестиций.
show less