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Beziehung zwischen Margin, Hebel und Volatilität

Hebel und Volatilität erhöhen das Risiko für Broker und Trader

Margin erhöht den Hebel, was das Risiko für Trader und Broker erhöhen kann. Je volatiler ein Wertpapier ist, desto riskanter ist es für Marginhändler und desto höher wird tendenziell auch die Margin sein.

Um sich gegen übermäßige Verluste von Kunden zu schützen, bewerten Broker sorgfältig die Risiken einzelner Wertpapiere, die in ihren Firmen gehandelt werden.

Broker möchten vermeiden, dass Kunden mit einem ungesicherten Lastschriftguthaben in Margin-Konten arbeiten. Einfach gesagt bedeutet dies, dass ein Kunde dem Broker Geld schuldet, aber aufgrund eines Einbruchs des Marktwertes und des Eigenkapitals, gibt es keine Vermögenswerte, die liquidiert werden müssen, um den Kredit zurückzuzahlen.

Wenn der Kunde den ungesicherten Negativsaldo nicht ausgleicht, muss der Broker ein Gerichtsverfahren einleiten, um das Darlehen zurückzuerlangen, ein langer, oft erfolgloser Prozess. Und wenn unbesicherte Kredite groß genug werden, könnten sie den Broker aus dem Geschäft bringen.

Was sind riskante Geschäfte?

Aber wie bestimmen Broker, welche Aktien oder Kontrakte am risikoreichsten sind? Aus Sicht einer Börse oder eines Brokers sind die risikoreichsten Wertpapiere die volatilsten.

Offensichtlich ist ein Wertpapier, das mit einer Margin gekauft wurde, welches über Nacht von $10 auf $5 fällt, eine schlechte Nachricht für einen gehebelten Anleger. Es ist auch nicht gut für den Broker. Aber das Problem wird je nach Grad der Hebelwirkung stark vergrößert.

Beispiel für die Gefahren der Hebelwirkung

Hier ist ein Beispiel, um die Gefahren der Hebelwirkung zu demonstrieren: Angenommen du kaufst 1.000 XYZ-Aktien zu je $10 mit 2:1 RegT Margin, also hinterlegst du $5.000. Über Nacht fällt XYZ auf $5. Der Rückgang entspricht einem Verlust von $5.000, so dass das Eigenkapital bei Null bleibt. Schlechte Nachrichten für dich.

Was aber, wenn du den gleichen Trade bei 10:1 (10% Margin) anstelle von 2:1 (50% Margin) machst? Dies würde es dir ermöglichen, Wertpapiere im Wert von $50.000 oder 5.000 Aktien mit einer Einlage von nur 5.000 Dollar zu kontrollieren. Der Verlust von $5 pro Aktie bei 5.000 Aktien entspricht einem Gesamtverlust von $25.000 - ein viel größeres Problem für dich, ganz zu schweigen vom Broker. Multipliziere diese ungesicherte Lastschrift mit vielen Konten, die diese Sicherheit enthalten, und der Broker könnte schwerwiegende Probleme haben.

Es ist also leicht zu verstehen, dass ein Broker in Zeiten erhöhter Volatilität die Margin erhöhen und sich damit besser vor extremen Verlusten schützen kann.

In Zeiten erhöhter Volatilität könnte ein Broker Margin erhöhen

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