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Initial vs Maintenance Margin

Der Unterschied zwischen Initial- und Maintenancemargin

Wenn eine Margin-Position eingegeben wird, muss die Initial Margin hinterlegt werden. Wenn das Eigenkapital jedoch unter die Maintenance Margin fällt, wird der Broker einen Margin Call tätigen, der mehr Geld erfordert. Lerne in dieser Lektion warum.

Initial Margin

Wenn du ein Wertpapier in einem Margin-Konto kaufst, leistest du eine Anzahlung für einen Teil der Kosten (die Margin) und der Broker verleiht den Rest. An US-Börsen legt RegT diese anfängliche Margin auf 50% fest. Die Portfolio-Margin kann eine niedrigere Initial Margin für diejenigen mit einem Eigenkapital von über 100.000 US-Dollar zulassen. Börsen, die sich auf Futures und Derivate konzentrieren, legen ihre eigenen Margin-Regeln fest.

Börsen, die sich auf Futures und Derivate konzentrieren, legen ihre eigenen Margin-Regeln fest.

 

Aber unabhängig vom Broker oder der Börse ist eine Einschusszahlung erforderlich. Wenn der Preis des Wertpapiers nach dem anfänglichen Marginkauf steigt, steigt der Marktwert zusammen mit dem Eigenkapital. Du machst Geld und die Sicherheiten, die den Makler schützen, erhöhen sich, also sind alle glücklich.

Wenn jedoch der Preis des Wertpapiers sinkt, sinkt auch das Eigenkapital. Aus der Sicht des Brokers wird, wenn das Eigenkapital zurückgeht, die Sicherheit, die zur Sicherung des Darlehens an dich verwendet wird, verringert und die Sicherheit des Kredits verringert. Wenn der Marktwert und das Eigenkapital des Kontos weiter fallen, ist ein Punkt erreicht, an dem der Broker dich auffordert, mehr Geld auf das Konto einzuzahlen. Das letzte, was der Broker möchte, ist ein negatives Eigenkapital in deinem Margin-Konto.

Maintenance Margin

Maintenance Margin bezieht sich auf den Mindestprozentanteil des Eigenkapitals im Vergleich zum Marktwert, der nach dem Erstkauf auf einem Margin-Konto gehalten werden muss. Regulierer und Broker möchten sich vor gehebelten Verlusten schützen, indem sie sicherstellen, dass die Kunden ausreichende Sicherheiten halten. Bei Aktien wird die Maintenance Margin normalerweise auf 25% festgelegt, Broker können jedoch dieses Niveau erhöhen. Ein Broker kann die interne Maintenance Margin auf 40% oder 50% erhöhen, wenn er sich dafür entscheidet, bei der Kreditvergabe konservativer zu sein.

Kehren wir z uunserem Beispiel zurück und nehmen an, dass du 1.000 Aktien zu je $20 kaufst, welche in Summe $20.000 kosten, musst du eine RegT Initial Margin von 50% oder $10.000 hinterlegen. Der Broker leiht die restlichen $10.000. Der anfängliche Nettowert (Eigenkapital) des Kontos beträgt 10.000 USD.

Aber lass uns annehmen, der Preis der Aktie sinkt auf $12. Der Marktwert der 1.000 Aktien sinkt auf 12.000 Dollar. Trotzdem schuldest du dem Broker immer noch $10.000. Das Eigenkapital auf dem Konto beträgt somit 2.000 USD oder 16.66% des Marktwerts. Da das Konto unter das Maintenance Margin Niveau von 25% gefallen ist, wird vom Broker ein Margin Call kommen. Du musst Geld einzahlen (oder anrechenbare Wertpapiere), um das Konto wieder über 25% zu bringen. In diesem Fall würde eine Einzahlung in Höhe von 1.000 US-Dollar das Eigenkapital auf 3.000 US-Dollar erhöhen, wodurch das Konto wieder auf 25% erhöht wird.

Wenn du keine Einzahlung tätigst oder Positionen schließt, um Geld zu sammeln, liquidiert der Broker deine Positionen, um dein Konto über die Maintenance Margin hinaus zu bewegen.

Broker, die unterschiedliche Methoden wie Portfolio Margin oder SPAN anwenden, haben unterschiedliche Initial- und Maintenance Margin Anforderungen, die auf den spezifischen Anforderungen der von ihnen angebotenen Investitionen basieren. Das allgemeine Konzept ist jedoch das gleiche: Wenn eine Margin-Investition erstmalig eingeführt wird, unterliegt sie Initial Margin Anforderungen. Dann muss die Mindestmargin eingehalten werden, unterhalb der ein Margin Call generiert wird.

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