Welcome to Tradimo! Here is our special offer for new users: Buy your first course now and get 10% off! 

0:00/5:27

Управление портфелем акций

Рынки и личные условия меняются, и важно регулярно управлять вашим портфелем акций, чтобы гарантировать его сбалансированность и направленность на достижение ваших целей, а также соответствие любым важным изменениям в вашей жизни.

Ваш сбалансированный портфель может изменяться при колебаниях цены акций

Изменения в рынках могут достаточно быстро сдвинуть приоритеты в вашем портфеле: взлеты и падения акций определенных компаний нарушают тщательно выверенный баланс типов секторов и фондов, над которым вы столь упорно работали.

Например, если первоначально вы решили инвестировать 5% вашего портфеля в компании со средней рыночной капитализацией, занимающиеся природными ресурсами, – постоянный достаточно высокий риск, но хороший потенциал роста – а цена акций одной из горнодобывающих компаний внезапно совершает колебание, вы можете столкнуться с тем, что инвестиция теперь занимает целых 10% вашего портфеля.

Это означает, что достаточно рискованные инвестиции теперь занимают большую часть вашего портфеля, чем вы изначально планировали. Из-за этого вы, возможно, захотите продать некоторые из позиций в этой компании или ее коллег по отрасли, чтобы подобный сектор в вашем портфеле вновь занял запланированные 5%.

Похожим образом, если вы решили, что компании с высокой рыночной капитализацией должны составлять 60% вашего портфеля, а акции крупной фармацевтической компании, в которую вы инвестировали, упали в цене, то доля компаний с высокой рыночной капитализацией в вашем портфеле могла упасть до всего 50%. Теперь в нем достаточно сильно перевешивают более рискованные компании с низкой или средней рыночной капитализацией.

В таком случае, вы должны продать акции в таких компаниях и инвестировать средства в другую компанию с высокой рыночной капитализацией, чтобы вернуться к целевому уровню в 60%.

Вы даже можете купить больше акций в той фармацевтической компании, акции которых упали. Конечно, сначала стоит ее подобно проанализировать; но возможно, что теперь у вас появилась редкая возможность инвестировать в нее больше денег, пока ее акции дешевы.

Как управлять портфелем

Успешный инвестор должен совершать балансировку портфеля акций, как минимум, каждый финансовый квартал, а в идеале – каждый месяц.

В первую очередь, вам необходимо точно оценить ваши активы. Выполните следующие шаги:

  • Вспомните вашу первоначальную инвестиционную стратегию, пройдя по всем изначальным целям, чтобы построить для себя картину того, какую долю в вашем портфеле должны составлять компании из различных секторов, географических расположений и профилей риска.
  • Выясните текущую рыночную цену ваших инвестиций в акции для каждой компании.
  • Сложите их, чтобы выяснить, какой процент суммы вы вложили в каждый сектор и т.д.
  • Теперь сравните это с первоначальной целью и выясните, сколько вам нужно добавить или отнять из каждого сектора.

Теперь вы должны совершить саму балансировку. Для этого существует несколько способов.

  • Продавать акции сектора или типа компаний, который теперь превышает целевую долю и инвестировать деньги в другие, доля которых недостаточна.
  • Инвестировать дивиденды из сектора или типа компаний, который теперь превышает целевую долю и инвестировать деньги в другие, доля которых недостаточна.
  • Инвестировать новые деньги в сектор или тип компаний, доля которого недостаточна.

Помните, что с каждым из этих методов сопряжены издержки.

Возможно, вам придется оплатить комиссии брокера для покупки или продажи акций.

В этом случае, тщательно оцените эти издержки по отношению к преимуществам от балансировки портфеля. Например если инвестиция оказывается лишь на 1% выше целевой нормы, возможно, стоит подождать еще месяц, чтобы выяснить, не исправилась ли ситуация естественным образом.

Кроме того, продажа акций, которые выросли в цене, может привести к большим цифрам прибыли в налоговом отчете.

Здесь, возможно, лучшим решением будет инвестиция новых денег в портфель, если они доступны.

Сила дивидендов

Повторная инвестиция дивидендов вместо снятия со счета и траты способна вызвать существенный рост вашего портфеля.

По исследованию Barclays, инвестиции в размере £100 в эквити к концу 1899 года превратились бы в реальных условиях в £160 к концу 2012.

Однако если тот же самый инвестор повторно инвестировал бы все дивиденды, те же £100 к 2012 году превратились бы в весомые £22.239, по данным той же компании.

Конечно, ни один индивидуальный инвестор не живет 113 лет и, тем более, не держит портфель эквити так долго. Однако цифры показывают, насколько большую разницу могут создать дивиденды.

Основной вопрос – где и как повторно их инвестировать.

Самая дешевая опция – позволить компании автоматически повторно инвестировать дивиденды, которые она выплачивает вам, в собственные акции.

Повторная инвестиция этих дивидендов в другую компанию выглядит разумнее, особенно в качестве средства для балансировки портфеля, как было указано выше.

Контролируйте ваши акции

Кроме повторной балансировки портфеля каждый месяц или квартал, вы должны тщательно следить за отдельными компаниями, в которые вы инвестировали.

Используя ту же шкалу, которую вы выбирали для первоначального отбора акций – например, отношение цены к прибыли или технический анализ – убедитесь, что все компании, в которые вы инвестировали, все еще предлагают хорошие условия.

Пока целевые доли, которые вы установили для себя – например, 60% для компаний с высокой рыночной капитализацией – все еще соответствуют вашим нуждам, не бойтесь, к примеру, сменить одну нефтяную компанию на другую, когда меняются их прогнозы роста или деятельности.

Учитывайте затраты на повторную балансировку

При балансировке портфеля, однако, очень важно перед какими-либо изменениями оценить преимущества по отношению к сопутствующим издержкам. Они могут быстро уменьшить размер вашего портфеля, если вы часто меняете торгуемые акции.

Как консервативный инвестор, вы уже выбрали акции, у которых, по вашему мнению, есть долговременный потенциал, поэтому избегайте соблазна продавать их при первом сигнале о снижении прибыли.

Помните, что рынки цикличны, и если ваш портфель был запланирован на 10-летний жизненный цикл, то он вполне может с успехом преодолеть любое временное падение рынка.

Значимые события в жизни

Одной из первых задач, которые вы поставили себе при создании портфеля, была оценка самого себя – оценка текущих финансовых ресурсов и вложений, решение о желаемых достижениях в будущем и, таким образом, о количестве денег, которые вы хотите заработать с ваших инвестиций, и том риске, с которым вы готовы смириться.

Этот процесс никогда не заканчивается.

Поэтому, как минимум, раз в год пересматривайте ваш портфель и проверяйте, что он все еще соответствует вашим нуждам. Женились вы или вышли замуж, развелись, у вас появился ребенок, вы потеряли работу или даже унаследовали немного денег – все это изменит вашу инвестиционную стратегию.

Если у вас, к примеру, появился ребенок, вы, возможно, имеете меньший капитал для инвестиций или захотите использовать больше средств из него для покупки большего дома.

Аналогичным образом, вы можете захотеть начать инвестировать больше в обучение вашего ребенка. Это может означать изменение таймфрейма инвестиций в зависимости от того, когда вам понадобятся деньги. Это также может означать, что вы окажетесь готовы к меньшему риску в ваших инвестициях.

Когда вы приближаетесь к уходу на отдых, ваш аппетит к риску, возможно, снизится, поскольку вы захотите зафиксировать ту прибыль, которую инвестиции вам уже принесли.

Многие инвесторы в этот момент решают совершить балансировку портфеля на исключительно наиболее безопасные инвестиции или даже полностью прекратить работу с акциями и перейти на продукты с фиксированной прибылью вроде облигаций или наличных.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что …

  • ... важно регулярно управлять портфелем, чтобы гарантировать его сбалансированность и нацеленность на достижение ваших результатов, а также отражение им всех важных изменений в вашей жизни;
  • … изменения в рынках могут сдвинуть удельные веса в вашем портфеле, влияя на целевой баланс секторов и типов компаний;
  • … раз в месяц или финансовый квартал, таким образом, вам нужно пересчитывать стоимость всех ваших инвестиций и определять, насколько доли в вашем портфеле сдвинулись относительно целевых;
  • … затем вы можете продать акции в секторе или типе компании, которые превышают целевую долю, и повторно инвестировать деньги в секторы или типы, которые оказываются ниже ее;
  • … вы также можете повторно инвестировать дивиденды из секторов или типов компаний, которые превышают целевую долю, в секторы или типы, которые оказываются ниже ее, или же просто инвестировать новые деньги в целевые секторы;
  • … повторная инвестиция дивидендов вместо траты может серьезно изменить конечный размер вашего портфеля;
  • … вы не должны бояться сменить акции, перспективы которых ухудшаются, но слишком частая торговля повысит ваши издержки;
  • … вы должны пересматривать портфель не реже раза в год, чтобы учесть любые значимые события в вашей жизни, которые могли повлиять на инвестиционные цели и обстоятельства – например, рождение ребенка, развод или изменения в карьере.