Welcome to Tradimo! Here is our special offer for new users: Buy your first course now and get 10% off! 

Влияние политики и законов на стоимость акций

Правительство страны формируют предпринимательскую среду, в которой оперирует компания.

Правительственные меры, такие как изменения законодательства, налогообложения, процентных ставок, бюджета, имеют большое влияние на эффективность частных компаний и их рыночные цены.

В этом уроке вы узнаете, как правительсвтенные меры влияют на курсы акций.

Государственное регулирование

Правительство отвечает за регулирование таких сфер, как банки, страхование, телекоммуникации.

Порой правительство изменяет законодательство, влияя тем самым на отдельные секторы, усложняя или облегчая их функционирование.

Например, банки в большинстве стран обязаны держать некое минимальное число вкладов клиентов в наличных резервах.

Увеличение резервных требований может привести к уменьшению притока финансов в бизнес.

Одалживая меньше, банк получает меньший процент. Это, следовательно, негативно влияет на цены акций банка.

Из-за взаимосвязи экономики изменения в регулирующих нормах одного сектора влияют на состояние компаний другого сектора, а также и на их курсы акций.

Растущие резервные требования, например, влияют на частные компании, которые часто полагаются на банковский займ для своего развития. Урезание компаниям возможности займа, таким образом, может привести к падению курса их акций.

Однако и обратное может быть верным. Уменьшение резервных требований правительством может оказать позитивное влияние на курс акций банков и компаний, связанных с процентами по займам.

Исходя из этого, предусмотрительным будет следить за законами, которые могут повлиять на курсы акций рассматриваемых вами компаний.

Налогообложение

Каждая компания является объектом множества форм налогообложения, как прямого, так и косвенного, и изменения налогообложения влияют на их эффективность и цены акций.

Изменение корпоративного налога, вероятно, самый очевидный предмет для анализа, так как оно напрямую влияет на прибыль.

Увеличение корпоративного налога даже может принудить компанию перебазироваться в поисках более благоприятного для работы налогового режима.

Налоги на специфичные изделия или ресурсы также могут повлиять на прибыльность – а значит, и на курсы акций – смежных отраслей.

К примеру, повышение правительством налога на топливо может привести к тому, что транспортные компании, такие как авиаперевозчики и службы доставки, использующие большие объемы топлива, станут свидетелями уменьшения своей доли прибыли.

Эти компании могут предпочесть восполнить возросшую стоимость топлива повышением цен для потребителей, что может привести к падению спроса на их услуги и к снижению дохода.

Таким образом, рассматривая компанию и решая, покупать ли или продавать ли ее акции, следует не только быть в курсе специфических налоговых изменений, способных повлиять на прибыльность компании, но также следить за изменениями в налоговых ставках на ресурсы, используемые этой компанией.

Монетарная политика

Монетарная политика контролирует объем денежной массы в экономике, и правительство использует ее как для стимуляции, так и для торможения экономики, когда та, по их мнению, развивается слишком медленно или страдает от высокой инфляции.

Один из способов стимулирования экономики заключается в снижении центральным банком процентных ставок. Это приводит к снижению стоимости коммерческих и потребительских займов, высвобождая наличные средства для трат и инвестиций.

Более низкие процентные ставки имеют тенденцию повышать цены на акции, так как компания с меньшими затратами инвестирует большие средств в свое развитие, тогда как потребители имеют больше денег на товары и услуги, предоставляемые компанией.

И наоборот, растущие процентные ставки приведут к увеличению затрат компании, в то время как у покупателей меньше средств на покупку товаров и услуг. Таким образом, растущие процентные ставки могут понизить цены на акции компании.

Правительство также может скупать государственные облигации для наводнения экономики деньгами. Это рассматривается так же, как и выпуск денег.

Насыщение экономик деньгами несколько отличается от этого и подразумевает, что правительство покупает финансовые активы у коммерческих банков и прочих институтов для вброса денег в экономику.

Увеличение денежного снабжения поощряет потребительские расходы, что может оказать положительное воздействие на курсы акций компаний в сфере розничных продаж, временно увеличивая их доходы.

Фискальная политика

Фискальная политика заключается в принятии правительством расходных мер для стимулирования экономики, например, через крупные инфраструктурные проекты.

В зависимости от направления расходов правительства, различные секторы экономики получают преимущество.

Если правительство инвестирует больше в такие сферы, как доступное жилье, цены на акции строительных компаний первыми вырастут в цене, так как именно эти компании первыми выигрывают от строительства домов и дорог.

Таким образом, следует анализировать, как любое правительственное объявление об увеличении или уменьшении расходов может повлиять на прибыльность интересующей компании.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что …

  • … правительство страны формирует предпринимательскую среду, в которой оперирует компания, так что правительственные меры – изменения нормативных положений, налогообложения, процентных ставок – имеют большое влияние на эффективность частных компаний и стоимость их акций;
  • … правительство отвечает за регулирование некоторых сфер и иногда изменяет законодательство, влияя тем самым на отдельные секторы и усложняя или облегчая их функционирование;
  • … каждая компания является объектом множества форм налогообложения, как прямого, так и косвенного, и изменения налогообложения влияют на их эффективность и курсы акций;
  • … снижение процентных ставок – один из способов для правительства стимулировать экономику, так как цены займов для компаний падают, позволяя им инвестировать больше средств в рост, что положительно сказывается на стоимости акций. Стоимость потребительских займов также снижается, позволяя тратить больше на товары и услуги компаний;
  • … растущие процентные ставки приводят к увеличению затрат компании, в то время как у покупателей меньше средств на покупку товаров и услуг – что приводит к понижению цен на акции;
  • … покупка правительственных облигаций или насыщение экономики деньгами – еще несколько способов, как правительство может вбросить в экономику деньги – а это является благоприятным для банков и розничной торговли;
  • … правительственная программа расходов стимулирует рост цен на акции компаний созданием спроса на их товары и услуги.