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测定货币联动性规避交易风险

当两种或多种货币对的价格波动与其他货币对有关时,发生货币联动性。联动性可分为正相关(货币对价格按相同走势波动)与负相关(货币对价格按相反走势波动)。

作为一名外汇操盘手,务必理解货币对之间的关系,因为货币联动性可影响您交易账户的风险。

当两种或多种货币对价格波动相关时,就产生货币联动性。当同时交易多种货币对时,货币联动性会影响账户的风险。关联市场如何影响外汇交易

 

货币对体现两个经济体

货币对由两种独立的货币构成,互相体现价值。每种货币受制于影响其供需的经济体。如一种货币的价值增加(或降低),该货币会增加(或降低)所有其他货币的价值。例如,如欧元兑美元价值增加,那么其对所有其他货币对的价值也很可能增加,而不仅仅是美元。这意味着货币对无法单独交易。

但是这不意味着货币兑所有其他货币的价值会发生相同的变化。

例如,如欧元兑美元的价值上涨 100 点差,这并不意味着欧元兑澳元的价值也会上涨 100 点差。但是,欧元兑澳元的价值很可能会有一定程度的上涨。

 

正相关

正相关是指两种货币对按相同走势波动 - 如一种货币对向上波动,另一种也向上波动。

为说明上述内容,我们以 EUR/USD 与 AUD/USD 为例。

EUR/USD 由欧元与美元构成。如 EUR/USD 价格上涨,这意味着欧元需求上涨或美元需求下跌。任何一种情况都会导致欧元兑美元的价格上涨。

正相关示例 — 如美元需求上涨,那么美元兑其他货币对的需求也会上涨,因为对美元整体的需求上涨。

如美元需求下跌,那么美元兑其他货币对的需求也会下跌,因为对美元整体的需求下跌 – 但有一种货币除外。

如 EUR/USD 价格上涨,由于 USD 变得疲软,您可期待 AUD/USD 价格也会上涨。这是 EUR/USD 与 AUD/USD 之间的正相关示例。

 正相关

负相关

负相关意味两种货币按彼此相反的走势波动 – 如果一种货币对向上波动,另一种就向下波动。为说明上述内容,我们这次以 EUR/USD 与 USD/JPY 为例。

负相关示例 — 如果美元需求下跌,那么 EUR/USD 价格会上涨,而 USD/JPY 价格会下跌。

如果美元需求下跌,那么 EUR/USD 价格会上涨,而 USD/JPY 价格会下跌。这是因为美元价格对这两种货币对的表示不同。美元疲软对于 EUR/USD 显示为价格上涨,对于 USD/JPY 则视为价格下跌。

 负相关

同时交易多种货币对

由于不同货币对之间具有联动性,在交易多种货币对时,您必须考虑以下注意事项。

货币联动性会增加您交易账户的整体风险

比如说,单笔交易中,您拿交易账户的 2% 去冒险。如您同时在 EUR/USD 与 GBP/USD 上做多,那么这样看来您开启了两个风险分别为 2% 的交易。

但是,由于 EUR/USD 与 GBP/USD 之间的正相关性,如一种货币对按照某走势波动,那么另一种货币对很可能也按照某走势波动。这意味着如果一种货币对的波动不利于您,那么另一种货币对的波动也会不利于您。由于您两个相关交易的风险均为 2%,这相当于单笔交易中,您拿了 4% 去冒险。

 同时交易多种货币对

相关交易可相互抵消

相关交易可相互抵消。例如,如您在 EUR/USD 上开设买入订单,在 GBP/USD 上开设卖出订单,那么一笔交易中的利润很可能被另一笔交易中的亏损抵消。

由于两种货币对很可能会按照相同的走势波动,一笔交易就会获利,另一笔就会亏损。一笔交易中的利润会被另一笔交易中的亏损抵消。在强烈相关的货币对上同时做多与做空会产生相反的效果。

同样,如果操盘手在负相关的货币对(如 EUR/USD 与 USD/JPY)上同时做多或做空,那么如一头寸获利,另一头寸就会亏损。一笔交易中的利润会被另一笔交易中的亏损抵消。

 

联动性可进行测定

货币对之间的联动性并不准确。根据货币对背后的基本面,货币联动性可变得更强或更弱 – 也可以完全失去联动性。金融业普遍使用 +1 到 -1 的标准来测定联动性:

+1 = 完全正相关

-1 = 完全负相关

0 = 毫不相关

您可使用联动性表格快速查看各种货币兑之间的联动性。

下表说明了不同货币兑之间的联动性程度(请注意,这仅仅是一个示例):

联动性可进行测定

 

有效使用货币联动性

货币联动性在交易时具有优势,因为观察一种货币对可让您深入了解另一种货币对(如两者具有联动性)。

 

确认交易与分析

联动性可用于确认特定货币对上的交易或您的分析。联动性从不准确,所以您必须寻找相同类型的波动,但是每种货币对的波动不会完全相同。

若需有效利用货币联动性,您可查看一种特定货币对上的场景,并注意其他联动货币对上的相同波动,这会使您在最初进行交易时更感自信。

该理论是查看正相关的货币对是否与您正在观察的货币对一起波动。所以如您观察的货币对向下波动,那么您可使用正相关的其他货币对来查看它们是否均向下波动,以此确认您的分析是否正确。

为对以上内容进行说明,比如说您正在观察 EUR/USD 货币对。您观察到价格向下波动,并正在考虑是否在此时做空。您可使用正相关的货币对,比如 AUD/USD 与 GBP/USD 来查看是否有类似的下跌趋势发生。

如有,则意味着由于基本面的因素,该波动最有可能发生,使得趋势也更有可能形成。这会使您在交易 EUR/USD 时更感自信。

以下图表显示了三种货币兑按相同走势波动的示例,使得做空更可能实现。

确认交易与分析

  1. EUR/USD正在下跌
  2. AUD/USD确认下跌趋势
  3. GBP/USD进一步确认下跌趋势

 

避免不利交易

联动性也可用于让您远离不利交易,比如假突破。

如您正在观察一直位于某范围内的货币对,您观察到向上突破,那么您可使用正相关的货币对来查看它们是否也向上突破。

让我们来看另一个示例:EUR/USD, AUD/USD与GBP/USD.

在下图中,您可以看到EUR/USD正在某范围内交易,并向上突破,标记为 1 

避免不利交易

  1. EUR/USD正在突破
  2. 同时,AUD/USD正在相反走势中波动
  3. GBP/USD也未向上突破

 

概要

到目前为止,您已经了解到:

  • 当两种或多种货币对的价格波动与其他货币对有关时,发生货币联动性。
  • 货币对之间的正相关意味着两种货币对按相同走势波动。货币对之间的负相关意味着两种货币按相反的走势波动。
  • 货币对由两种独立的货币构成。每种货币受制于影响其供需的经济体。
  • 货币对无法单独交易,因为如果一种货币价值上涨,所以其他货币的价值也会有一定程度的上涨,而不仅仅是一种货币。
  • 货币联动性会增加交易两种或多种强烈相关货币对的风险。
  • 货币联动性也会导致交易互相抵消。
  • 联动性可测定:+1 表示完全正相关,-1 表示完全负相关,0 表示毫不相关。
  • 您可通过在与您正在观察的货币对正相关的货币对上寻找相同的波动来确认您的交易。
  • 货币联动性也可用于避免假突破。