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购买被低估的股票

价值投资者通过购买价格低于其内在价值的股票来获利。

价值投资,是一种购买低于内在价值,或自由市场价值的股票的策略。价值投资者通过关注商业基本面,而非价格投机来进行获利

价值投资是指以低于实际价值的价格购买股票。价值投资者在股票价格低于其公司真实,或内在价值的情况下,购买上市公司的股票。价值投资者预期,在未来的某一时间段公司的贴现价格将上升,并反映公司的全部价值。在这时候投资者可以卖出并获利。

  

价值投资者在股票价格低于其公司真实或内在价值的情况下购买上市公司的股票。

 

爱买便宜货的买家与价值投资者都使用了的基本方法:了解商品或产品的真正价值是什么,然后以低于实际价值的价格买入。

价值投资和其他交易以及投资策略的一个关键区别是,价值投资者分析的是公司的商业基础,而不是股票的价格变动。价值投资是有关商业研究和商业投资。投机交易是揣测市场价格的方向。

价值投资是有关商业研究和商业投资。

 

价值投资者认为公司的价值和股价是有区别的。他们的假设是市场是非有效的,并且市场往往对一家公司的真实价值判断错误——有时是非常错误的。

内在价值是价值投资的核心概念。在你确定股票是否便宜之前,你必须知道公司的实际价值是多少。

今天的市场为投资者和交易者提供即时的流动性——你可以在任何白天(或晚上)买入或卖出股票。但这种超流动性可能掩盖了一个基本事实:当你拥有一只股票时,你就拥有了一部分业务。作为股东,你拥有公司的建筑、设备、银行存款、专利、收入等。  

一家公司的内在价值是所有这些业务的总价值。著名的价值型投资者马里奥•加贝利(Mario Gabelli)将内在价值称为“自由市场价值”——即个人投资者愿意为一家公司支付的全部金额,并且是非公开化的。如果你能以一个远低于真实价值的价格购买一个公司,你就有机会获利,同时也能降低风险。

这里有一个关于通过价值投资的方法购买私人企业的例子: 

假设你遇到了一个人,她拥有一台咖啡车——也就是一台带轮子的浓缩咖啡机,为诸如农贸市场、商务会议之类的活动而奔忙。她的生意很红火,但她正在寻求出售她的生意。你表达了你对此感兴趣,所以咖啡车的老板给你发了损益表、资产负债表和其他信息。但是咖啡车值多少钱呢?

首先,你可以确定硬资产的价值:咖啡机、其他设备、咖啡车本身。她还签订了合同,专门为各种活动提供咖啡以保证未来的收入。此外,她还以高质量的产品而闻名,并建立了一个独特的品牌。你要考虑所有这些因素,并确定咖啡车业务的内在价值约为5万美元。

那么,你能给咖啡车的老板提供什么呢?任何好的议价者都会提供一个低的数字。你可能会出价3万美元——这将是一笔很大的交易,比“公允价值”低40%。现在,如果咖啡车出售者出价3.5万美元,你可能会买这个生意,相信这是一笔远低于其内在价值的好买卖。然而,如果她说价格是6万美元,那么你就会婉言谢绝,然后再去别处找生意进行投资。

价值投资也是如此。第一个任务是确定公开交易股票的公允价值。如果一家公司的股价不以足够的折扣(远低于其内在价值的价格)进行交易以使购买变得有吸引力,你就可以自由地继续看向其他地方。

 

那么你如何计算股票的真正商业价值呢?

以下是价值投资者确定内在价值的几种方法:

  • 资产价值是多少?一种确定内在价值的方法是:将公司的资产,包括有形资产(例如:设备)和无形资产(比如品牌价值)加上,然后减去它的负债。
  • 将来它会赚多少钱? 在一些价值投资模型中,所有未来收入和现金流的现值之和是内在价值。
  • What are similar businesses selling for? Sometimes the buy-out of a public company indicates that similar companies are trading below intrinsic, private market values
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价值投资是一种描述各种基本面投资方法的术语。所有这些方法都有一个共同点,那就是认为在评估公司时,仅使用股票价格往往是错误的。

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