购买被低估的股票

价值投资者通过购买价格低于其内在价值的股票来获利。

价值投资，是一种购买低于内在价值，或自由市场价值的股票的策略。价值投资者通过关注商业基本面，而非价格投机来进行获利。

价值投资是指以低于实际价值的价格购买股票。价值投资者在股票价格低于其公司真实，或内在价值的情况下，购买上市公司的股票。价值投资者预期，在未来的某一时间段公司的贴现价格将上升，并反映公司的全部价值。在这时候投资者可以卖出并获利。

爱买便宜货的买家与价值投资者都使用了的基本方法:了解商品或产品的真正价值是什么，然后以低于实际价值的价格买入。

价值投资和其他交易以及投资策略的一个关键区别是，价值投资者分析的是公司的商业基础，而不是股票的价格变动。价值投资是有关商业研究和商业投资。投机交易是揣测市场价格的方向。

内在价值是价值投资的核心概念。在你确定股票是否便宜之前，你必须知道公司的实际价值是多少。

今天的市场为投资者和交易者提供即时的流动性——你可以在任何白天(或晚上)买入或卖出股票。但这种超流动性可能掩盖了一个基本事实:当你拥有一只股票时，你就拥有了一部分业务。作为股东，你拥有公司的建筑、设备、银行存款、专利、收入等。  

一家公司的内在价值是所有这些业务的总价值。著名的价值型投资者马里奥•加贝利(Mario Gabelli)将内在价值称为“自由市场价值”——即个人投资者愿意为一家公司支付的全部金额，并且是非公开化的。如果你能以一个远低于真实价值的价格购买一个公司，你就有机会获利，同时也能降低风险。

这里有一个关于通过价值投资的方法购买私人企业的例子: 

假设你遇到了一个人，她拥有一台咖啡车——也就是一台带轮子的浓缩咖啡机，为诸如农贸市场、商务会议之类的活动而奔忙。她的生意很红火，但她正在寻求出售她的生意。你表达了你对此感兴趣，所以咖啡车的老板给你发了损益表、资产负债表和其他信息。但是咖啡车值多少钱呢?

首先，你可以确定硬资产的价值:咖啡机、其他设备、咖啡车本身。她还签订了合同，专门为各种活动提供咖啡以保证未来的收入。此外，她还以高质量的产品而闻名，并建立了一个独特的品牌。你要考虑所有这些因素，并确定咖啡车业务的内在价值约为5万美元。

那么，你能给咖啡车的老板提供什么呢?任何好的议价者都会提供一个低的数字。你可能会出价3万美元——这将是一笔很大的交易，比“公允价值”低40%。现在，如果咖啡车出售者出价3.5万美元，你可能会买这个生意，相信这是一笔远低于其内在价值的好买卖。然而，如果她说价格是6万美元，那么你就会婉言谢绝，然后再去别处找生意进行投资。

价值投资也是如此。第一个任务是确定公开交易股票的公允价值。如果一家公司的股价不以足够的折扣（远低于其内在价值的价格）进行交易以使购买变得有吸引力，你就可以自由地继续看向其他地方。

那么你如何计算股票的真正商业价值呢？

以下是价值投资者确定内在价值的几种方法:

• 资产价值是多少?一种确定内在价值的方法是：将公司的资产，包括有形资产（例如：设备）和无形资产（比如品牌价值）加上，然后减去它的负债。
• 将来它会赚多少钱? 在一些价值投资模型中，所有未来收入和现金流的现值之和是内在价值。
• What are similar businesses selling for? Sometimes the buy-out of a public company indicates that similar companies are trading below intrinsic, private market values
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价值投资是一种描述各种基本面投资方法的术语。所有这些方法都有一个共同点，那就是认为在评估公司时，仅使用股票价格往往是错误的。