Долгосрочная торговля: внимание на фундаментальные данные

Если вы долгосрочный инвестор, вам необходимо анализировать компании из вашего окончательного списка гораздо тщательнее.

Вы будете обращать меньшее внимание на новости, из-за которых может измениться стоимость акций компании на краткий или средний срок – например, на одтдельный отчет о прибылях или изменение в прогнозах годовой деятельности, – но большее – на общее финансовое положение этой компании.

В сущности, вы определяете, подходят ли фундаментальные данные компании для поддержания долгосрочного роста цен акций.

Следующие шаги помогут вам в выборе акций для инвестиций:

Шаг 1: определите реальную стоимость ваших акций

Первый шаг в выборе компании для инвестиций на длительный срок заключается в том, чтобы выяснить, какие из акций в данный момент являются недо- и переоцененными. После этого вы сможете принять по ним решение, отражающее возможность их внезапного возврата к реальной стоимости.

Для этого взгляните на отчет о прибылях компании и посчитайте следующие соотношения:

Коэффициенты, определяющие финансовое положение

Использование этих коэффициентов покажет вам, есть ли у компании достаточно средств для выплаты издержек, или же она находится на грани банкротства. Начните со следующих коэффициентов, взяв данные за последние 2-5 лет: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и 'соотношение долга и эквити'.

Оценки деятельности/эффективности

Оценки финансовой деятельности компании подскажут вам, насколько эффективно ее управление в извлечении максимума из доступных капитала и активов. Начните с анализа следующих: 'рентабельность эквити' и 'рентабельность привлеченного капитала'.

Оценки ценности

Оценки ценности показывают, является ли компания недо- или переоцененной. Начните с анализа соотношения 'цены к прибыли'.

Шаг 2: запишите полученные данные

Запишите всю информацию, создав детальный файл по каждой компании.

По этой причине вы можете захотеть создать таблицу, в которую внесете ключевые соотношения по нескольким компаниям, чтобы держать их в одном месте.

Шаг 3: проанализируйте данные

Чтобы решить, является ли окончательный список компаний, в которых вы заинтересованы, подходящим для инвестиций, проделайте следующие действия:

• Сравните поведение стоимости акций каждой компании со стоимостью индекса, в который она входит, и соответствующей индустрией – это даст вам информацию о том, работает ли компания лучше или хуже своих конкурентов.
• Если компания работает лучше или хуже своих конкурентов, задайтесь вопросом, почему – вновь взгляните на ее финансовые соотношения, чтобы выяснить, является ли она недооцененной (и, таким образом, может вырасти в цене) или просто неэффективной.
• Проследите изменения в оценках финансового положения, деятельности и ценности каждой компании за последние 2-5 лет – ищите тренды, которые показывают, что ее финансовое положение улучшается или ухудшается.
• Сравните данные о ценности с теми, которые вы сможете найти в балансовом отчете компании и в новостях. Например если оценочные методы говорят о том, что компания переоценена, ухудшение прибыли или слабая конкурентоспособность ее продуктов могут это подтвердить.
• Рассмотрите оценки деятельности каждой компании в контексте ее текущих планов – если управление активно работает над сокращением издержек и, судя по всему, имеет в этом некоторый успех, вы можете, к примеру, меньше волноваться о низкой рентабельности капитала или эквити.
• Используйте финансовое положение компаний для разбиения их на категории по уровню риска – высокий, средний или низкий. Это даст вам некий контекст, в котором можно рассматривать другие соотношения.
• Например если оценка финансового положения компании говорит о том, что она сопряжена с высоким риском, оценка ее деятельности также не очень хороша, и оценка ценности свидетельствует о переоцененности – эту компанию, возможно, стоит избегать.

Шаг 4: выберите акции

После того, как вы учли все вышеперечисленное и применили это к окончательному списку акций, вы должны выбрать два или три вида акций, в которые захотите инвестировать.

Однако помните, что как и любое применение фундаментального анализа, вышеуказанные шаги достаточно субъективны.

Не существует метода выбора акций для инвестирования, который подходит абсолютно всем, но по мере набора опыта вы, методом проб и ошибок, выясните, какие из инструментов лучше всего вам подходят.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что ...

• … если вы долгосрочный инвестор, вам нужно гораздо тщательнее анализировать компании в вашем окончательном списке.
• … вам необходимо узнать, подходят ли их фундаментальные данные для поддержания долгосрочного роста акций.
• … первый шаг в выборе компании для долгосрочных инвестиций заключается в том, чтобы выяснить, какие из акций в настоящее время недо- и переоценены.
• … после этого вы можете решить, велика ли вероятность возврата их цены к той, которая отражает реальную ценность.
• … взгляните на отчет о прибылях каждой компании и подсчитайте для нее оценки финансового положения, оценки деятельности/эффективности и оценки ценности.
• … запишите всю информацию, создав детальный файл по каждой компании.
• … поскольку соотношения дадут вам конкретные числа, с которыми вы сможете работать, они также являются простым способом для сравнения различных компаний в одном секторе – подумайте о создании таблицы, в которую вы внесете ключевые соотношения по нескольким компаниям, чтобы держать их в одном месте.
• … чтобы решить, являются ли компании, в которых вы наиболее заинтересованы, подходящими для инвестиций, проанализируйте собранные данные, выяснив, как с течением времени менялись соотношения для каждой компании, и учитывайте каждое из соотношений в контексте других и общей успешности компании.
• … после того, как вы учли все вышеперечисленное и применили это к окончательному списку акций, вы должны выбрать два или три вида акций, в которые захотите инвестировать.