Прибыль на акцию (EPS)
Прибыль на акцию повсеместно считается лучшей оценкой реальной стоимости акции и показывает вам, какую часть прибыли компании получает каждый акционер после уплаты налогов.
Прибыль на акцию (EPS) компании считается вычитанием ее дивидендов по привилегированным акциям из чистой прибыли и дальнейшим делением получившегося значения на среднее количество акций в обороте за год или квартал:
Прибыль на акцию = (Чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям) / среднее количество акций в обороте
Например, если чистая прибыль компании за календарный год составила £20 миллионов, она выплатила £1 миллион дивидендов по привилегированным акциям и имела 10 миллионов акций в обороте в первой половине года и 15 миллионов – во второй, то ее EPS составит £1,52 (£20 миллионов - £1 миллион, деленное на среднее значение в 12,5 миллионов акций) за тот год.
Базовая и разводненная прибыль на акцию
Прибыль на акцию бывает двух видов: базовой и разводненной. Разводненная EPS аналогична базовой, но включает в количество акций в обороте любые конвертируемые ценные бумаги и платежные поручения. Разводненная EPS обычно считается более точной и чаще используется.
Не существует правила, по которому определяется хорошее или плохое ли значение EPS у компании, хоть большие значения и являются очевидным образом более предпочтительными.
Сравнивайте компании в одной индустрии
Вместо этого инвесторы обычно используют это значение для сравнения компаний одного сектора и поиска трендов в деятельности отдельной компании.
Например если у производителя машин A прибыль на акцию составляет £5, у его конкурента B – £4, то компания A может быть лучшим вложением, если говорить о будущем росте стоимости акций.
Однако если у компании A прибыль на акцию составляет £5, но была £6 в прошлом году, тогда как у компании B прибыль на акции в прошлом году была £3, а сейчас составляет £4, то вторая компания может считаться лучшим вложением по будущему росту стоимости акций, поскольку эта компания действительно растет, из-за чего инвесторы могут предполагать еще большее значение в следующем году.
Помните, однако, что сама по себе EPS не является идеальной оценкой. Если вы встретите две компании с одинаковой EPS, учитывайте тот капитал, который необходим каждой из них для создания чистой прибыли, которая участвует в расчетах.
Компания, которая использует меньший капитал для получения каждых £1 прибыли считается более эффективной и лучшим долговременным вложением, чем использующая больший.
Кроме того, помните, что прибыль компании может быть объектом манипуляций и изменений в методах бухгалтерского учета. Таким образом, вы должны относиться к значениям EPS компании с той же осторожностью, что и к общей прибыли.
Выводы
Из этого урока вы узнали, что...
- ... прибыль на акцию повсеместно считается лучшей оценкой реальной стоимости акций, поскольку показывает ту часть прибыли компании, которой владеет акционер после вычета налогов;
- ... разводненная EPS является той же самой базовой EPS, но включает в количестве акций также и конвертируемые ценные бумаги и платежные поручения;
- ... разводненная EPS считается более точной оценкой и чаще используется;
- ... не существует правила, по которому определяется хорошее или плохое ли значение EPS у компании, хоть большие значения и являются очевидным образом более предпочтительными;
- ... инвесторы обычно сравнивают компании в одном секторе по их EPS, а также с его помощью ищут тренды в деятельности отдельной компании;
- ... EPS не является сама по себе идеальной оценкой. Если вы встретите две компании с одинаковой EPS, учитывайте количество капитала, которое требуется каждой из них для получения чистой прибыли, используемой в подсчетах;
- ... прибыль компании может быть объектом манипуляций и изменений в методах бухгалтерского учета. Таким образом, вы должны относиться к значениям EPS компании с той же осторожностью, что и к общей прибыли.
