Welcome to Tradimo! Here is our special offer for new users: Buy your first course now and get 10% off! 

Что такое облигации

Облигации (или “бонды”) – это долговые ценные бумаги, выпускаемые государствами или корпорациями для привлечения средств на финансовом рынке. Так, к примеру, Bayer AG выпустил облигации для финансирования строительства нового завода. В этом процессе, эмитент, т.е. Bayer, соглашается выплатить занятые средства в срок погашения, с фиксированной процентной ставкой.

Почему компании не занимают деньги в банках?

Ответ на этот вопрос прост: банки требуют высокие уровни залога для предоставления займа. При определённых условиях, такой залог может быть доступен компании только в ограниченном виде, или же может иметь негативный эффект на бухгалтерскую отчётность. В дополнение, процентная ставка в банке обычно выше.

Таким образом становится очевидным, что компании предпочитают собирать капитал на свободном рынке как можно дешевле и всего с несколькими условиями.

Каковы преимущества для покупателя таких облигаций?

Преимуществом покупки облигаций является тот процент, который выплачивает компания. Разумеется, важно убедиться, что не только потенциальный доход стал причиной для инвестиции. Должен сохраняться здоровый баланс между риском и вознаграждением, так как это не принесет вам никакой пользы, если прогноз по доходу непомерно высок, но риск банкротства находится на столь же высоком уровне.

Кредитные рейтинги

Кредитные рейтинги крайне важны при торговле облигациями. Чем лучше кредитный рейтинг, тем ниже доходность, и наоборот. Как и всегда, возможность и риск идут рука об руку на финансовых рынках. Вам нужно для себя решить, какой риск вы желаете принять и достаточно ли хорошо он компенсируется предоставленной возможностью.

Чем лучше кредитный рейтинг, тем ниже доходность, и наоборот.

Когда объективный рейтинг компании учтён, следует заранее поинтересоваться о долгосрочной инвестиции с местным рейтинговым агентством и определить порог потерь, который не должен быть превышен.

Эмиссия облигации

Облигация – это вексель, который содержит в себе информацию о следующем:

  • Время выплаты долга (условие)
  • Процентная ставка, подлежащая выплате по периодом до достижения срока погашения

В течение срока погашения облигации, покупатель может продать облигацию в любое время кому-либо ещё. Ввиду этой продолжающейся ситуации с предложением и спросом, цена облигации подвержена законам рынка, и, следовательно, колеблется.

В течение срока погашения облигации, покупатель может продать облигацию в любое время кому-либо ещё.

Когда наступает эмиссия облигаций?

Облигации могут быть выпущены в любое время, в зависимости от потребностей компании в капитале. Выпуск обычно производится банком, назначенным компанией.

Срок погашения может варьироваться от нескольких месяцев до десятилетий, и определяется эмитентом. В целом, можно утверждать, что срок погашения оказывает существенное влияние на проценты, выплачиваемые по облигации. Чем дольше срок погашения, тем выше процентная ставка, так как риск увеличивается в долгосрочной перспективе.

Чем дольше срок погашения, тем выше процентная ставка.

Взаимодействие стоимости облигаций и процентной ставки – негативная корреляция

Как уже упоминалось, облигации могут быть куплены и проданы в любое время в течение срока погашения, что влияет на цену облигации. Так что вы можете, например, купить облигацию по цене 98, и через 2 месяца решить продать её по цене в 99.

Ценовой тренд корпоративной облигации Bayer:

Предложение и спрос влияют на цену. Основной драйвер стороны спроса – риск. Если будущие перспективы компании изменятся неблагоприятно, спрос снизится, а цена облигаций упадёт. В то же время, процентная ставка новой кредитоспособности будет корректироваться и расти. В целом можно сказать, что процентная ставка и цена облигаций идут вразрез друг с другом и, таким образом, существует очень высокая отрицательная корреляция.

В целом можно сказать, что процентная ставка и цена облигаций идут вразрез друг с другом и, таким образом, существует очень высокая отрицательная корреляция.

Таким образом, остается отметить, что как процентная ставка, так и цена колеблются в течение срока погашения. Тем не менее, любой, кто держит облигацию от начала до конца, получит 100% фиксированных процентов и капитала за этот период, если эмитент не обанкротится.

Из-за колебаний во время срока погашения эффективная ставка доходности может быть лучше, чем первоначальная процентная ставка. Вот сравнительный пример:

  • Инвестиции в 1-летнюю облигацию с самого начала и до конца с процентной ставкой 4% и общей инвестицией в размере €10.000. По истечении одного года вы получите прибыль в размере €400 (до уплаты налогов).
  • Инвестиции в 1-летнюю облигацию с остаточным сроком погашения 6 месяцев по цене 99,3 и процентной ставке 3% имеют годовой доход около 4,4%, что превышает 4% из первого примера.
Таким образом, если вы хотите инвестировать в облигацию в течение срока погашения и намерены удерживать её до конца срока, то решение должно основываться на эффективной доходности.

Markets.com

Markets.com
Minimum Deposit$100
Average Spread2,2 pips
RegulationCySEC, FSB
Founded2010

Why

Get 12-month Premium Membership for free. Deposit and send us an email to premium@tradimo.com to claim your free Premium Membership.

eToro

eToro
Minimum Deposit$200
Average Spread3 pips
RegulationFCA
Founded2008

Why

Get 12-month Premium Membership for free. Deposit and send us an email to premium@tradimo.com to claim your free Premium Membership.

show less