RegT устанавливает маржу на акции на 50%
RegT. Маржинальные торговля и инвестиции
Чтобы защитить инвесторов и брокеров от убытков, вызванных чрезмерно высоким кредитным плечом, регуляторы и биржи устанавливают минимальные маржинальные требования. На ценные бумаги США маржинальные требования, называемые Regulation T (RegT), устанавливают минимальную первоначальную маржу на 50% – это процент от первоначальной покупки (или короткой продажи), который инвесторы должны внести на счёт при открытии позиции.
RegT был представлен как часть “Securities and Exchange Act of 1934”, в ответ на эксцессы биржевой торговли 1920-х – десятилетия, которое было временем беспрецедентного экономического роста. Однако оно также стало временем взлёта спекуляций на фондовой рынке. В 20-х годах прошлого века рынки имели минимум регуляции, а маржинальные ставки в 10% были обычным делом. Это означает, что вы могли, к примеру, управлять акциями стоимостью в $100.000, заплатив за это только $10.000. И многие великие спекулянты именно так и делали.
Бум подошёл к концу вместе с великим обвалом фондового рынка 1929 года, и многие обвинили в крахе низкие маржинальные требования. Когда фондовый рынок начал скатываться вниз, инвесторы, использовавшие большое кредитное плечо, были вынуждены продавать свои акции, что приводило к стремительному падению стоимости акций. Потеря состояния во время обвала стала основной причиной последовавшего в 1930-х годах периода Великой Депрессии.
И хотя Федеральная Резервная Система имеет власть менять маржинальные требования, первоначальная маржа по RegT была установлена на уровне 50% ещё с 1974 года. Это значит, что если вы покупаете ценные бумаги на своём маржинальном счёте, то вы обязаны внести на своё баланс не менее 50% от стоимости позиции.
Другими словами, RegT ограничивает кредитное плечо до 2:1, т.е. за каждые $2 купленного актива вы должны заплатить $1.